剑理财洞察营业部老总非法挪用6000万资

9月10日，中国裁判文书网披露的一起裁定书显示，华安证券原深圳彩田南路证券营业部总经理周沄非法挪用营业部资金6000万元，用于配资炒股，因犯挪用资金罪被判处有期徒刑五年。

另据安徽省监察委员会办公厅出具的情况说明证实：2017年1月18日，被告人周沄被安庆市公安局监视居住期间，其主动交代了组织未掌握的其在任华安证券深圳彩田南路营业部经理期间，伙同华安证券代总裁、法定代表人汪某利用内幕信息和营业部拆借来的资金进行股票交易，并获得巨额利益的事实。此事发生后，市场对这家长期存在感较低的上市券商引发高度关注。

华安证券股份有限公司，前身是1991年5月成立的安徽省证券公司，大股东为安徽省国有资本运营控股集团有限公司，2016年12月6日,公司公开发行股票在上海证券交易所挂牌上市(股票代码:600909)。

业务偏安一隅 收入结构失衡过度依赖证券经纪业务

2019年中报显示，证券经纪业务在营收和净利润中所占比例有一定下降，但营收占比依旧处于高位。本次经纪业务所占比例大幅降低，很大程度上是因证券自营业务收入和利润的增长，而该项业务与市场行情息息相关，业绩持续性不强，一旦行情出现较大的波动，收入和利润大概率将减少，收入结构和利润结构又将打回原形。

不管从营业收入还是利润方面看，华安证券业务基本集中在安徽地区。以2019年中报为例，除总部及子公司外，安徽地区贡献75.34% 的营业收入，也是唯一能够稳定盈利的地区。

习惯躺着赚钱 业务转型不彻底

近年来，券商佣金费率不断降低，国内券商纷纷从传统通道服务向财富管理模式转型，而实现转型目标不外乎是在产品、客户和服务方面找出路。通过华安证券手机交易终端，不难发现APP中含有不少基金和理财产品，似乎华安已经向这方面努力，但是根据2019年半年报数据可以看出，公募基金的销售总金额相较上期有所上升，销售总收入却是下降的，并且私募基金和银行理财的销售总规模也已腰斩。在今年年初如此火爆的行情下，这种状况又有些说不通，华安证券真的努力转型了吗？是准备大刀阔斧的改革，还是仅仅浮于表面呢？通过华安证券在各大招聘网站上的发布的招聘也可以看出，公司仍然将引入新客户作为比较重要的考核指标，对求职人员的资产配置能力、客户服务能力以及客户需求洞察力方面要求较少。

内部治理缺失 风险控制有漏洞

因为，周沄案发生时，证券公司挪用客户资金、公司资金，违规为客户配资炒股等现象不在少数，所以可能会将其行为归咎于时代局限性或偶然事件。随着各项制度逐步完善，整个证券行业在2008年之后逐步走向正轨，华安证券依旧风波不断。

员工参与老鼠仓。根据中国裁判文书网2018年9月公布，华安证券固收部投资总监的张成灏明知国泰君安投资经理唐洁系违规交易，还与其合谋进行老鼠仓交易，账户非法获利394万余元。

“踩雷”顺威股份。2016年8月，蒋九明以所持顺威股份1.53亿股股份向华安证券质押融资人民币8.35亿元，协议约定回购交易日是2017年8月3日。截至2017年6月20日，蒋九明向华安证券共计支付利息4343.23万元，之后再未支付利息。此后，蒋九明也未按照约定履行购回义务。

“踩雷”刚泰控股。2017年6月，赫连剑茹以刚泰控股向华安证券质押融资人民币2.22亿元，标的不断下跌，最终跌破平仓线，2018年4月12日至4月19日，在华安证券多次依约通知赫连剑茹提前购回或采取相关措施提高履约保障比例的情况下，赫连剑茹未采取任何实质性的履约保障措施。

行业机制不完善和技术手段落后使得华安证券未能及时发现员工利用职务之便进行违法违规行为尚可理解。近些年，公司又出现员工参与老鼠仓交易以及多笔股票质押“踩雷”则不容易被接受。通过现象看本质，周沄案并非时代局限性或偶然事件，而是偶然中的必然，暴露出华安证券内部治理缺失，风险控制不受重视等问题。

早在华安证券上市前，曾有证券行业分析人士指出，现在券商竞争进入白热化阶段，券商上市之后能够获得更多的资金，以便应对转型以及开展更多的业务需要。像华安证券这类的业务单一的区域型国有中小券商，若不能实现上市将是“死路一条”，路将会越走越窄，甚至濒临亏损倒闭。如今看来，尽管华安证券已经成功上市，内部治理缺失、风险控制不严仍将制约其自身发展。

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